Подписаться на нашу рассылку
* обязательно для заполнения


Контактная информация
Офис:
Офис:
Наша страница Linkedin  

  

Китай рассматривает к принятию новые правила для стратегических инвестиций иностранных инвесторов в котируемые компании

Министерство Торговли КНР («MOC») выпустило 30 июля 2018 года проект об изменении Административных Мер для Стратегических Инвестиций Иностранных Инвесторов в Котируемые Компании («Проект закона»), целью которого является дальнейшее облегчение доступа иностранных инвесторов к китайскому рынку. Проект предусматривает пересмотр существующих законов и правил («Действующие меры»), действующих с 30 января 2006 года, и предлагает ослабление ограничений стратегических иностранных инвестиций в китайские котируемые компании, что соответствует новому нормативному режиму и стратегии КНР по экономическому развитию.

За последние несколько лет Центральное Правительство приняло различные меры для упорядочения процесса одобрения правительством иностранных инвестиций в стратегические отрасли китайской экономики в целях расширения доступа к рынку и привлечения иностранного капитала.

Далее Masson de Morfontaine анализирует основные положения проекта.

  1. Упрощение процесса одобрения заявок и системы регистрации

    В соответствии с Проектом закона, стратегические инвестиции, не подпадающие под «Список исключений» (ограничивающий некоторые виды иностранных инвестиций), не требуют одобрения MOC и будут рассматриваться через упрощенную онлайн систему подачи заявок.

    С другой стороны, ограничиваемые иностранные инвестиции (т. е. инвестиции в отрасли, подлежащие специальному контролю) по-прежнему требуют одобрения MOC (или провинциальных органов управления, в зависимости от объема инвестиций и целевой отрасли).

    Это положение соответствует действующим Временным Мерам по Рассмотрению Заявок на Регистрацию и Внесение Изменений в Предприятия с Иностранным Капиталом, вступившим в силу в 2016 году.
     
  2. Снижение квалификационных требований и повышение гибкости

    1. Квалифицированным лицам разрешено инвестирование

      В соответствии с Действующими мерами только иностранные юридические лица могли осуществлять стратегические инвестиции в китайские котируемые компании. В настоящий момент каналы на приобретение акций физическими лицами ограничены (например, через программы «QFII [Qualified Foreign Institutional Investor]» и «RQFII [RMB Qualified Foreign Institutional Investor]»).

      Тем не менее предлагаемый Проект закона явно позволит иностранным физическим лицам инвестировать в китайские котируемые компании, при условии, что они имеют свидетельство об отсутствии судимости и согласны взять на себя определенный уровень риска.

    2. Смягчение требований по объему активов

      Действующие меры устанавливают пороговое требование к общему объему зарубежных активов, которыми иностранный инвестор или его материнская компания должны владеть (не менее 100 миллионов долларов США) или управлять (не менее 500 миллионов долларов США), чтобы иметь возможность инвестировать в китайские котируемые предприятия.

      Новый Проект закона уменьшает пороговое требование для неконтролирующих инвесторов до 50 миллионов долларов США (владение) или 300 миллионов долларов США (управление).

      Для контролирующих акционеров порог остается неизменным в соответствии с Действующими мерами. Однако, новый Проект закона позволит учитывать активы, находящиеся как за рубежом, так и в Китае.

  3. Отмена периода блокирования

    Действующие меры были направлены на поощрение среднесрочных и долгосрочных иностранных инвестиций определенного объема в китайские котируемые компании, требуя от иностранных инвесторов приобретения не менее 10% от общего акционерного капитала целевой компании и блокирования инвестиций на 3 года.

    Проект закона отменит требование о приобретении 10% акционерного капитала и сократит период блокирования до 12 месяцев (с учетом особых требований законодательства о ценных бумагах). Это даст иностранным инвесторам определенную гибкость в отношении объема инвестиций.

  4. Трансграничный обмен акциями

    Проект закона позволит иностранным инвесторам использовать акции, принадлежащие иностранным компаниям, для стратегических инвестиций в китайские котируемые компании (при соблюдении определенных условий).

    Хотя трансграничные обмены акций разрешены в соответствии с Положениями о Слияниях и Поглощениях Иностранных Инвесторов с Отечественными Предприятиями (как для котируемых, так и для частных компаний), трансграничные обмены акциями ограничивались только иностранными котируемыми компаниями, что осложняло их практическое осуществление.

  5. Исключенные иностранные инвестиции и особые формальности

    Предлагаемые меры не будут применяться к инвестициям QFII, RQFII и инвестициям через Shenzhen-Hong Kong Stock Connect или Shanghai-Hong Kong Stock Connect.

    Кроме того, специальные административные правила будут продолжать регулировать любые инвестиции в государственные предприятия или государственный капитал.

    ***

    С момента принятия Действующих мер еще в 2005 году лишь немногим иностранным инвесторам удалось получить одобрение MOC на приобретение пакетов акций в ведущих китайских компаниях, что сильно затрудняло иностранные стратегические инвестиции.

    Тем не менее новый Проект закона обеспечивает некоторую гибкость для стратегических инвестиций со стороны иностранных инвесторов, упорядочивая процедуру и сокращая требования. Это соответствует нынешней политике правительства по открытию рынка для иностранных инвесторов и уменьшению ограничений для иностранных инвестиций в различные отрасли.

    Однако, некоторые вопросы еще предстоит уточнить, и принятие Проекта властями еще ожидается. Masson de Mrofontaine будет внимательно следить за разработкой Проекта закона и проинформирует вас о дальнейших поправках, которые будут включены в окончательную версию.

Для получения дополнительной информации об услугах, предоставляемых Masson de Morfontaine, пожалуйста, свяжитесь с нами заполнив электронную форму , или по телефону +852 3953 4880.

 

 

 

Подписаться на нашу рассылку
* обязательно для заполнения


Контактная информация
Офис:
Офис:
Наша страница Linkedin